“As boas pagadoras são aquelas que têm boa geração de caixa e recebem o pagamento quase à vista, como empresas de energia e telecomunicações”, ressalta a consultora da corretora Prosper, Rita Mundim. Portanto, analisar o quanto a empresa gera de caixa é um fator priomordial para se ater no momento da seleção do papel.
Para avaliar a geração de caixa da empresa, o investidor deve olhar para o Ebitda (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, na sigla em inglês) da companhia, que mostra o quanto uma empresa gerou através de suas atividades operacionais antes da incidência do Imposto de Renda e de outras obrigações financeiras. Com isso, é possível constatar a produtividade e eficiência de uma empresa.
Outro ponto importante é analisar o histórico de dividendos pago pela ação para ter uma ideia de quanto ela costuma pagar aos seus acionistas. “Primeiro é importante olhar o histórico, e depois o futuro, isso é, qual deve ser o comportamento dela dali pra frente com base nos indicadores citados”, afirma Rita. “Qualquer ação que pague o valor da Selic (7,50%) ou mais é um bom negócio, porque você tem a taxa de juros mais o potencial de valorização da ação em bolsa”.
Cálculo do dividend yieldPara calcular o valor do dividend yield - rendimento dos dividendos em relação ao preço da ação - é feita uma divisão do valor esperado em dividendos pelo preço da ação. Isso quer dizer que se a ação estiver com um preço baixo, maiores serão os dividendos distribuídos. Diante disso, além do valor dos dividendos, é importante analisar as pespectivas para a empresa e para os preços da ação no longo prazo, pois quanto mais barata ela estiver, maior será o percentual de dividendos pago.
Juros sobre capital próprioAlém dos dividendos, a empresa também pode distribuir o lucro entre os minoritários por meio de juros sobre capital próprio (JSCP). A única diferença é que, no caso dos dividendos, o investidor não tem o desconto da tributação, pois a companhia já pagou os impostos no momento da apuração de seu lucro líquido. Já nos juros sobre o capital próprio, o valor do imposto é repassado para o acionista.
Fundos imobiliários
Receber uma renda mensal não é exclusividade de quem investe em ações. Outra aplicação que paga rendimentos mensalmente e que pode ser uma boa alternativa para montar uma carteira defensiva são os fundos imobiliários. Neste caso, ainda existe a vantagem de que os rendimentos são isentos de imposto de renda - desde que sejam cumpridos os seguintes prerrequisitos: O fundo não pode ter menos do que 50 cotistas; o investidor não pode deter mais do que 10% das cotas do fundo e elas precisam ser negociadas exclusivamente em bolsa de valores.
Receber uma renda mensal não é exclusividade de quem investe em ações. Outra aplicação que paga rendimentos mensalmente e que pode ser uma boa alternativa para montar uma carteira defensiva são os fundos imobiliários. Neste caso, ainda existe a vantagem de que os rendimentos são isentos de imposto de renda - desde que sejam cumpridos os seguintes prerrequisitos: O fundo não pode ter menos do que 50 cotistas; o investidor não pode deter mais do que 10% das cotas do fundo e elas precisam ser negociadas exclusivamente em bolsa de valores.
No ano passado, o Ifix (índice de fundos imobiliários da BM&FBovespa) registrou alta de 35% e foi considerada a melhor aplicação do ano. Este ano, o índice acumula queda de 1,27% até o fechamento desta quinta-feira (23).
Veja os fundos imobiliários que mais distribuíram rendimentos em abril:
| Fundo | Código | Rendimento em abril |
|---|---|---|
| *site fundoimobiliario.com.br | ||
| Floripa Shopping | FLRP11B | 1,2% |
| BB Progressivo | BBFI11B | 1,17% |
| REP 1 CCS | RCCS11 | 0,92% |
| Hotel Maxinvest | HTMX11B | 0,87% |
| BM Edifício Galeria | EDGA11B | 0,86% |
As melhores pagadoras de dividendos
Em relatório recente, o HSBC listou as ações que devem pagar os maiores dividendos em 2013. Veja a lista abaixo:
| Ação | Código | Yield (expectativa) |
|---|---|---|
*HSBC
| ||
| Light | LIGT3 | 15,2% |
| AES Tietê | GETI4 | 14,5% |
| Oi | OIBR4 | 12,4% |
| Cesp | CESP6 | 12,1% |
| CPFL | CPFE3 | 11,3% |
| Coelce | COCE5 | 8,9% |
As mais indicadas pelos analistas:
Outra maneira de selecionar boas pagadoras de dividendos com perspectivas de crescimento é acompanhar as recomendações das principais corretoras. O InfoMoney faz, mensalmente, um compilado com as ações de dividendos mais recomendadas pelos analistas.
Em maio, os papéis da Telefônica foram, pelo nono mês consecutivos, os mais recomendados - com sete citações, seguidos pelas ações da Taesa e da Cielo, com cinco e quatro recomendações, nesta ordem.
Veja abaixo as ações de dividendos mais recomendadas para maio pelas corretoras:
| Recomendações em carteiras de dividendos | ||
| Ação | Maio/13 | Abril/13 |
| Telefônica Brasil PN | 7 | 5 |
| Taesa UNT | 5 | 4 |
| Cielo ON | 4 | 3 |
| Grendene ON | 4 | 3 |
| Tractebel ON | 4 | 2 |
| Banco do Brasil ON | 3 | 2 |
| Ambev PN | 3 | 2 |
| CCR ON | 3 | 1 |
| Ultrapar ON | 2 | 1 |
| Coelce PNA | 2 | 2 |
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